狐詠月-流浪旅者。

投資講求績效，績效則表現在數字上。至於數字是不是越高越好？答案是「是」，也「不是」。

基金績效看些什麼？最主要看「報酬率」。目前每個月基金公司都要交出成績單，對投資人而言交易更透明，相對地，基金公司也就比較沒有灰色地帶。

對於長短不等的績效，投資人該怎麼看呢？不妨以長期績效為指標，用短線保護長線策略來進行投資。

一到二個月的短期績效，可作為觀察用，短期內漲跌幅太大，就要追究原因，適時停利或停損。

以下表為例，第一、三、六個月績效成直線上升；但是今年至今甚至是一年期，績效不增反減。

原因在於，去年此時正好爆發金融海嘯，全球股市幾乎無可倖免，向下狂跌。一直到今年三月才開始回神，持續漲到目前，也難怪六個月的績效，最為亮眼。至於今年至今的表現則普遍不如六個月的績效，因為一年期績效正逢海嘯起跌點，所以目前只在平盤附近。

如果投資人帳面上，績效出現六個月這種大幅獲利的情形，就應該適時停利，獲利了結。

至於長年期的績效，譬如：三年、五年、十年，則可作為長期投資的標準。

下 表中澳洲及紐西蘭股票，屬於逐年向上，穩健成長型的基金；相形之下新興市場股票型基金則是起伏較大的基金，今年至今成長了48.86%，十年績效卻不到 10%，至於三年、五年的績效表現，似乎連通膨都無法打敗。換句話說：如果投資新興市場，就必須手腳要快，獲利了要趕快下車，長抱不見得能討到便宜。

除了短中長期績效外，基金的穩定度、抗跌性、承擔風險的程度等也很重要，再列舉幾個評比績優基金常用的指標。

「標準差」：當標準差越大，表示基金淨值的波動較大，風險程度也較大。反之，當標準差越小，顯示淨值漲跌幅較平穩，風險愈小。一般而言，平均報酬率加減兩個標準差，大約就是基金表現最好與最壞的狀況。

「Sharpe係數」：用以衡量每單位的總風險，若指數為正數，表示投資該基金報酬較定存高；若指數為負數，代表投資這檔基金還不如放定存。指數通常在0到2之間，若恰好為零，則表示每承擔一分風險所得到的超額報酬和銀行定存利率相同。

「Beta值」：用以衡量基金相對於大盤的敏感度（與大盤的連動係數），數值愈大，代表相關性愈大，凸顯高風險、高報酬的本質。當係數等於１，表示基金漲跌幅與大盤相同；例如某基金Beta值為0.7，代表大盤漲跌1％時，某基金漲跌0.7％。